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  • 渣打.人民币涨势嘎然而止 中国发出了信号

    2020-05-22

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    据彭博新闻社报道,央行据悉自9月11日起将境内金融机构开展的代客远期售汇类业务外汇风险準备金率从20%调整为零。中外分析师普遍认为,此举释放了央行不愿意人民币过快升值的信号,或可有效放缓进来的猛涨势头,同时也可避免直接入市干预。

    受此消息影响,在岸人民币兑美元周五夜盘迴吐涨幅转跌,收于6.489元,此前一度触及2015年12月以来最高点。6.4350

    离岸人民币兑美元一度创下3个月最大跌幅,触及6.5192,亚洲盘交易中曾涨至6.4436,周五纽约尾盘跌0.12%,报6.4943。

    分析师解读

    西班牙对外银行驻香港的首席亚洲经济学家夏乐:

    目前人民币再度变得强势,资本账户监管已经收紧,外汇风险準备金的徵收必要性下降,取消也是顺势而为。此前外汇风险准金的徵收具有资本外流和人民币贬值压力巨大的背景,目的是避免市场对人民币贬值进行过度投机。通过取消準备金,监管层可以藉机活跃外汇衍生品市场交易,吸引更多市场参与者,在更为平衡的基础上发挥市场作用、发现均衡。

    渣打驻伦敦的首席亚洲外汇策略师Robert Minikin:

    从最近的中间价来看,有迹象显示监管机构担心人民币涨速过快。央行希望遏制人民币快速升值,担心货币太强损害出口。这项措施的推出要比直接在市场上干预人民币汇率要好得多,央行在避免大幅度直接干预的做法。今后的举措可能不像这次如此重大,而是採取较小的一些步骤。也许下一步是放宽企业资金流动方面的限制。渣打在重新评估人民币的年底目标价,认为近期人民币兑美元仍会走强,但年底前美元可能会反弹。

    民生银行研究院金融发展研究中心副主任王一峰:

    政策调整说明三点:一是远期投机盘已经基本消失,宏观审慎(MPA)框架下的逆周期干预政策必要性降低。汇率政策基调回归常态化,强调双向波动,原来定的改革路线还要走。暗示人民币不要过快升值,稳定各方预期有助于外贸和资金流动平稳有序。

    道明证券驻纽约的高级新兴市场策略师Sacha Tihanyi:

    央行的举措或是为了放缓人民币目前的上涨速度。央行可能并不以人民币走弱作为政策目标,否则CFETS人民币货币篮子也不会在7月之后上涨。过去两周人民币的涨幅略显迅猛,取消风险準备金是一个很好的方式,可向市场表明央行对人民币升速过快的担忧。

    民生银行首席研究员温彬:

    近来人民币兑美元升值节奏加快,从年初的贬值预期已转变成目前升值预期不断强化。此时将外汇风险準备金率调降为零,有助于银行降低远期售汇成本,增加企业对此产品需求,以更好地利用衍生品管理汇率风险。

    瑞穗银行亚洲高级外汇策略师张建泰:

    在人民币连涨三周、屡破重要关口之际,央行取消外汇风险準备金为适时之举,有助激活双向远期对冲风险,吸引市场重新对沖人民币贬值风险。也有助于完善外汇远期市场需求,特别是对透过「债券通」进入债市的境外投资者而言,可在境内对沖外汇风险。预计下周人民币即期汇率会对新政稍作反应,但由于当下并没有太多贬值对沖需求,故影响有限。离岸远期市场将面临下行压力,预期美元/离岸人民币一年期远期汇率将下跌,境内外远汇价差料进一步收窄。

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